海天娱乐app-嘉实基金姚志鹏:赚企业价值发现的钱

  证券时报记者 孙晓辉

  原计划发行一周的嘉实产业先锋仅发行两天便提前结束募集,这从侧面印证了拟任基金经理姚志鹏的市场吸引力。

  姚志鹏是嘉实基金投研战略升级后的制造投资赛道主基金经理,也是国内最早一批聚焦新能源汽车产业链投资的公募基金经理之一,他管理的嘉实智能汽车和嘉实新能源新材料均斩获了较为可观的中长期收益。

  以产业投资视角

  赚企业价值发现的钱

  “我的投资风格是以产业投资的视角,赚企业价值发现的钱。我比较享受在一个公司早期的时候就发现它的价值,并且完整地分享这个企业的价值发现和价值实现的全过程。”姚志鹏说。

  姚志鹏在投资中很少做市场博弈,而是将精力聚焦在发现尚在早期且具有价值的企业上。他说:“我的主要工作和精力是在对一个公司的价值评判和评估上,由于我们更想赚到一个企业价值增长的钱,所以,我们会对这一类成长风格公司有更多的关注。”

  姚志鹏举例说,“在做研究员时,我们发现了一家尚在发展早期的公司。当时,这家公司展现出了比竞争对手更强的成本控制能力和对技术探索的创新能力,所以,虽然它的规模比较小,我们还是将它作为重点关注企业。后来随着整个行业的上扬和这家公司竞争力的持续强化,这家公司从我发现至今7年时间里实现了利润百倍以上的增长,股价也上涨了50倍以上。”

  对于姚志鹏来说,将精力聚焦到价值发现,更容易在复杂的投资体系中化繁为简。“投资是一个非常复杂的过程,我们要把自己的判断聚焦在一些高胜率的事情上,集中精力去进行企业价值的判断。”他说。

  在这种投资方法论支撑下,姚志鹏取得了优异的长期业绩。姚志鹏分别从2016年4月、2017年3月和2018年3月开始管理嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料和嘉实环保低碳,截至今年7月16日,任职回报分别为132.01%、96.69%和59.86%,年化回报分别为22.09%、22.45%和22.34%。

  电动化智能汽车领域

  或产生新机会

  谈及投资方向,姚志鹏表示,将继续本着“景气+优质企业+好价格”的配置思路,增加景气上行行业中优质企业配置比例。他认为,部分基本面改善的优质公司将成为市场关注的重要方向。

  结合当前的结构性市场趋势,姚志鹏看好高增长行业的估值修复机会。他认为,驱动高增长行业的动力来源主要有两个,一是主要产业的升级,二是消费代际的变迁。

  姚志鹏重点提到智能汽车领域。他分析,汽车作为人工智能和可再生能源两大驱动要素的交汇点,可能产生颠覆性机会。“智能汽车有可能成为人工智能最重要的终端,如智能手机之于移动互联网。电动化智能汽车领域的核心在于电池、自动驾驶系统和数据。在汽车领域电动化、智能化和国产化过程中,我国企业在局部领域具备领先优势,本身存在工程师红利和产业链优势,将充分分享全球产业发展成果。”

  姚志鹏认为,长期来看,“电动化+智能化”革命势不可挡,目前全球新能源车渗透率处于低位,未来成长空间广阔。“在新能源汽车产业链全球竞争的环境下,我国将会涌现一批‘国际化’本土企业。我国已具备全球最全面、最核心的新能源汽车产业链,尤其电池环节已形成‘中国优势’,有望率先受益于全球汽车电动化。”他说。

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责任编辑:马秋菊 SF186